卡拉斯科、蓋坦究竟以何種方式轉(zhuǎn)會(huì)到大連一方？目前流傳最廣的就是《大連日?qǐng)?bào)》所說(shuō)的以另外一種方式轉(zhuǎn)會(huì)，不會(huì)涉及到轉(zhuǎn)會(huì)調(diào)節(jié)費(fèi)。所謂另外的方式，指的是用大連萬(wàn)達(dá)在馬競(jìng)的股權(quán)進(jìn)行置換。

　　如下觀(guān)點(diǎn)，都是假設(shè)上述兩名外援是通過(guò)股權(quán)置換的方式而來(lái)。根據(jù)中國(guó)足協(xié)內(nèi)外援轉(zhuǎn)會(huì)調(diào)節(jié)費(fèi)補(bǔ)充規(guī)定中的“實(shí)質(zhì)大于形　　式”規(guī)定，大連一方的外援實(shí)質(zhì)上還是通過(guò)金錢(qián)得來(lái)的，只要超過(guò)了轉(zhuǎn)會(huì)費(fèi)的上限，就要繳納轉(zhuǎn)會(huì)調(diào)節(jié)費(fèi)。

　　股權(quán)置換的最終結(jié)果，還是通過(guò)具體的身價(jià)完成了交易。股權(quán)，放在那里，并沒(méi)有具體的價(jià)值，但是只要到了交易環(huán)節(jié)，就必須以具體的價(jià)格進(jìn)行交換，就像是股票的流通與非流通一樣。也就是說(shuō)，用股權(quán)置換的方式交換球員，最終還是將股權(quán)轉(zhuǎn)化為非常具體的轉(zhuǎn)會(huì)價(jià)格，買(mǎi)來(lái)了卡拉斯科、蓋坦。

　　比如說(shuō)，卡拉斯科的轉(zhuǎn)會(huì)費(fèi)是4000萬(wàn)歐元，蓋坦的轉(zhuǎn)會(huì)費(fèi)是2000萬(wàn)歐元，他們兩個(gè)人共值6000萬(wàn)歐元。那么，大連萬(wàn)達(dá)最初用4500萬(wàn)歐元購(gòu)買(mǎi)了馬競(jìng)20%股份（這個(gè)20%的股份，現(xiàn)在折合的價(jià)值或許超過(guò)了4500萬(wàn)歐元），根據(jù)馬競(jìng)俱樂(lè)部現(xiàn)在的估值，可以計(jì)算出萬(wàn)達(dá)20%股份的價(jià)值，大于6000萬(wàn)歐元，則馬競(jìng)補(bǔ)大連萬(wàn)達(dá)；小于6000萬(wàn)歐元，則大連萬(wàn)達(dá)補(bǔ)馬競(jìng)。

　　另外，我還可以通過(guò)一種詳細(xì)的推演來(lái)說(shuō)明股權(quán)置換實(shí)際上就是以轉(zhuǎn)會(huì)費(fèi)的方式實(shí)現(xiàn)了轉(zhuǎn)會(huì)。對(duì)于轉(zhuǎn)會(huì)本身而言，大家看到的只是一個(gè)結(jié)果，實(shí)際上的過(guò)程應(yīng)該非常繁瑣：首先是大連萬(wàn)達(dá)與馬競(jìng)談妥了卡拉斯科和蓋坦轉(zhuǎn)會(huì)到大連一方的事宜，然后雙方又談妥了這兩名球員各自具體的轉(zhuǎn)會(huì)費(fèi)；接下來(lái)就談支付轉(zhuǎn)會(huì)費(fèi)的方式，大連萬(wàn)達(dá)提出用自己在馬競(jìng)的股權(quán)置換，馬競(jìng)同意之后，就為大連萬(wàn)達(dá)的20%進(jìn)行及具體的作價(jià)；最后，馬競(jìng)從這份作價(jià)中扣除兩名外援的費(fèi)用。

　　再進(jìn)一步推演就是：假設(shè)馬競(jìng)給大連萬(wàn)達(dá)20%股權(quán)的作價(jià)是5000萬(wàn)歐元，大連萬(wàn)達(dá)就從俱樂(lè)部拿到了5000萬(wàn)歐元的支票，然后撤出了自己的股份；大連萬(wàn)達(dá)再把這張5000萬(wàn)歐元的支票交給馬競(jìng)俱樂(lè)部的財(cái)務(wù)，多退少補(bǔ)，最終完成了兩名外援的轉(zhuǎn)會(huì)。

　　這是符合“實(shí)質(zhì)重于形式”的典型案例。也就是說(shuō)，形式上，交易自始至終沒(méi)有現(xiàn)金或者支票業(yè)務(wù)，但實(shí)實(shí)在在都是通過(guò)具體的現(xiàn)金或者支票價(jià)格完成的。

　　我還有另外一種結(jié)論，2018賽季的轉(zhuǎn)讓時(shí)間已經(jīng)過(guò)去，大連萬(wàn)達(dá)和大連一方實(shí)質(zhì)上并沒(méi)有完成轉(zhuǎn)讓?zhuān)偃缈ɡ箍坪蜕w坦屬于大連萬(wàn)達(dá)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)敲淳蛯儆凇暗谌街Ц丁?，只要單個(gè)外援超越了4500萬(wàn)的轉(zhuǎn)會(huì)費(fèi)上限，同樣需要交納轉(zhuǎn)會(huì)調(diào)節(jié)費(fèi)。

　　其實(shí)，從內(nèi)外援轉(zhuǎn)會(huì)調(diào)節(jié)費(fèi)的補(bǔ)充規(guī)定中可以看出，中國(guó)足協(xié)內(nèi)部確實(shí)有“高人”，他們將“實(shí)質(zhì)大于形式”引入到轉(zhuǎn)讓規(guī)定和調(diào)節(jié)費(fèi)補(bǔ)充規(guī)定中，就是一種托底，讓任何想盡辦法躲避規(guī)定的行為無(wú)處可逃。

　　最后，希望媒體流傳的股權(quán)置換不存在。